Browsing by Author "Arslan, İlker"

Now showing 1 - 4 of 4

An Agent Based Modeling Approach To the Check Payments Among Smes in Turkey
(Bilgesel Yayincilik San & Tic Ltd, 2013) Arslan, İlker; Duman, Alper
Systemic risk and fragility became more important especially after the crisis of 2008. However, the burgeoning literature especially focuses on interbank and bank-firm credit networks. On the other hand, in developing countries, deferred check payments also compose another kind of credit networks and complement for the bank-firm credit lines. Check payments among SMEs even substitute for bank credits. Recent developments in Turkey offer an interesting setting in which we examine the fragility of check payment system. In this paper, we investigate whether the dramatic increase in nonpayments of checks have been due to the decline in growth or loosening of the legal sanctions. We analyze check payments using an agent based model. We can view check payments as a network structure where firms are nodes and check obligations are directed links. Firms' decision on whether paying their checks or not, depend on behavior of their neighbors and probable payoffs to their decisions. Our main finding is that lack of strict punishment can cause default cascades in check payment systems.
Analysis of Credit Default Swaps in Turkey
(İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2006) Arslan, İlker; Oğuş, Ayla
This thesis contributes to the literature mainly in two areas. Firstly,it is an investigation of applications of credit default swaps in Turkey, which are becoming increasingly important and growing rapidly in terms of number of applications in world financial markets. For this, we have studied balance sheets of firms and financial institutions and interviewed with Turkish commercial banks. We have also examined credit default swap contracts that are undertaken by Turkish banks. So, we have aimed to learn about applications of credit default swaps in our country. Then, we have examined the data of Turkish credit default swaps and Treasury bonds for the last 4-5 years and we have studied the correlations between these assets with each other and economic situation. In the second part, we have adapted some credit default swap studies for other emerging markets to Turkey. We wanted to investigate whether Turkish credit default swaps were overpriced or not. Finally, based on our findings, we have calculated default risk of Turkey in the following five years. Keywords: credit default swaps, credit risk, credit derivatives
An Emprical Analysis of Turkish Credit Default Swaps
(2006) Arslan, İlker; Baklacı, Hasan Fehmi
Yurtdışı piyasalaradaki yaygın kullanımına rağmen, Türkiye'de kredi türev araçları için yeterli fınansal ve bilgi altyapısının oluşmaması nedeniyle Türk fınans kurumlarının birçoğu halen Kredi Temerrüt Swaplarini bilmemekte ya da kullanmamaktadır. Bu çalışma, Türk kredi temerrüt swaplarini farklı açılardan incelemektedir. Çalışmadan elde edilen sonuçlar, 10 yıllık swap spreadlarinin aşırı değerli olduğunu ortaya koymaktadır. Bunun da temel nedeni olarak, mevcut Kredi Temerrüt Swap piyasalarının halen yeterli ölçüde likit olmaması gösterilebilir. Bunun yanında, Türkiye'nin mevcut borçlarına ilişkin temerrüte düşme olasılığı tahminlerinin vade yapısı incelendiğinde, Türkiye'nin gelecek beş sene içinde temerrüte düşme riskinin , özellikle tüm zamanlar için en kötü kriz senesi olarak kabul edilen 2001 yılı ile kıyaslandığında, nisbeten düşük olduğu görülmektedir.
How Does Behavior of Banks Affect Financial Instability an Agent Based Modeling Approach
(İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2013) Arslan, İlker; Duman, Alper
Küresel ekonomik ve finans krizi sonrasında, krize sebebiyet veren etmenler; akademik, iş, düzenleyici kurumlar, hükumet vb. gibi değişik çevrelerde yoğun olarak tartışılmaya başlandı. Bazı akademisyenler, geleneksel araştırma yöntemlerinin ekonomik ve finansal krizlere yol açan mekanizmaları kavramada yetersiz kaldığını dile getirdiler. "Rasyonel davranış", "optimizasyon", "temsili etmen", "denge" gibi kavramları kullanan ortodoks görüşün toplam ekonomik davranışı gerçekçi bir şekilde açıklayamayacağı savı giderek artan bir şekilde dile getirilmeye başlandı. Ekonomik ve sosyal yapılardaki kompleks etkileşimlerin mekanizmalarını açıklamak için farklı yöntemlere ihtiyaç duymaktayız. Makroekonomik davranışların mikro ölçekli temellerini açıklamak amacıyla son zamanlarda, "heterojen etkileşimli etmenler" ve bunları dikkate alan "etmen temelli modeller" daha sıklıkla kullanılmaya başlanmıştır. Krizden sonra daha yoğun olarak kullanılmaya başlanan bir başka konu da krizlerin oluşumunda bankaların rolüdür. Çok sayıda akademisyen, bankaların irrasyonel ve miyopik kredi arzı ve çok yüksek kaldıraç oranları ile krizlerin oluşumunu tetiklediğini öne sürmektedir. Bu bağlamda, Hyman Minsky'nin, "Finansal İstikrar Hipotezi", krizden sonra bir kez daha popüler olmuştur. Çalışmamızda, ağ teoretik, etmen temelli bir yaklaşım kullanarak bankaların, krizlerin oluşumundaki etkisini açıklamaya çalıştık. Bankalar ve firmaların oyun teorisi kurallarına göre etkileşim gösterdiği bir çerçeve oluşturduk. Daha sonra modelimizi bir C++ programı yardımıyla simüle ettik.