Browsing by Author "Karaca, Emre"

Filter results by typing the first few letters
Now showing 1 - 1 of 1
  • Thumbnail Image
    Master Thesis
    Derivatives Markets and Future Price Volatility: an Econometric Application To Turkdex Contracts
    (İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2009) Karaca, Emre; Yetkiner, Hakan
    Bu çalışma, türev piyasalarını, bu piyasaları oluşturan etkenleri, vadeli sözleşme fiyat oynaklığını (volatilitesini) incelemektedir. Türev piyasalarının finansal piyasalar için önemi belirtilmekte ve türev piyasalarının gelişmekte olan ülkelerde kurulması ve kullanılmasının, yatırımcıların karşı karşıya kalabileceği piyasanın negatif etkilerinin nasıl en aza indirebilineceği tartışılmaktadır. Bu çalışmada, türev piyasalarının doğası ve ekonomi açısından önemi tartışılmıştır. Bir yatırımcının türev piyasalarında karşılaşabileceği spesifik konular ve teknik durumlar ilgili teoriler ve akademik çalışmalar ışığında incelenmiştirVadeli sözleşmeler, opsiyonlar gibi türev araçlarının doğası hakkında da bilgi verilmektedir. Fiyatlandırmanın nasıl yapıldığı, oynaklığın nedenleri açıklanmaktadır. Bu konular bünyesinde, türev piyasalarında risk kapsamı anlatılmakta ve bir yatırımcının riske karşı davranışları incelenmektedir. Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası (VOB) hakkında kısa bir bilgi verilmekte ve örnek olarak seçilen ve VOB'da işlem gören sözleşmelerin fiyat oynaklığı üzerine, ilgili teoriler ışığında ekonometrik bir çalışma yapılmıştır. Bu çalışmada VOB da işlem gören sözleşmelerin ampirik çalışmalardakine uygun olarak, teorik fiyat eğrisi ile aynı yöndeki değişiklikleri izlediğini belirledik. Ekonometrik analizlerimizde, işlem hacmi ve sözleşme vade sonuna kadar kalan gün sayısının fiyat volatilitesini etkilediğini gözlenmedik. Daha önceki ampirik çalışmalar da benze yönde saptamalarda bulunmuştur. Bu çalışmada hem işlem hacmi hem vade sonuna kadar kalan gün sayısı etkisi analizlere konu edilmiş ve bu iki faktörün fiyat volatilisine etkisi şu şekilde saptanmıştır. Vade sonuna yaklaştıkça vade sonuna kadar kalan gün sayısı azalırken, işlem hacminde artış gözükmektedir. Volatilite vade sonuna kadar kalan gün sayısı ile doğru ve işlem hacmi ile ters orantılıdır.