Yüksek Lisans Tezleri
Permanent URI for this collectionhttps://hdl.handle.net/20.500.14365/8832
Browse
2 results
Search Results
Master Thesis Derivatives Markets and Future Price Volatility: an Econometric Application To Turkdex Contracts(İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2009) Karaca, Emre; Yetkiner, HakanBu çalışma, türev piyasalarını, bu piyasaları oluşturan etkenleri, vadeli sözleşme fiyat oynaklığını (volatilitesini) incelemektedir. Türev piyasalarının finansal piyasalar için önemi belirtilmekte ve türev piyasalarının gelişmekte olan ülkelerde kurulması ve kullanılmasının, yatırımcıların karşı karşıya kalabileceği piyasanın negatif etkilerinin nasıl en aza indirebilineceği tartışılmaktadır. Bu çalışmada, türev piyasalarının doğası ve ekonomi açısından önemi tartışılmıştır. Bir yatırımcının türev piyasalarında karşılaşabileceği spesifik konular ve teknik durumlar ilgili teoriler ve akademik çalışmalar ışığında incelenmiştirVadeli sözleşmeler, opsiyonlar gibi türev araçlarının doğası hakkında da bilgi verilmektedir. Fiyatlandırmanın nasıl yapıldığı, oynaklığın nedenleri açıklanmaktadır. Bu konular bünyesinde, türev piyasalarında risk kapsamı anlatılmakta ve bir yatırımcının riske karşı davranışları incelenmektedir. Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası (VOB) hakkında kısa bir bilgi verilmekte ve örnek olarak seçilen ve VOB'da işlem gören sözleşmelerin fiyat oynaklığı üzerine, ilgili teoriler ışığında ekonometrik bir çalışma yapılmıştır. Bu çalışmada VOB da işlem gören sözleşmelerin ampirik çalışmalardakine uygun olarak, teorik fiyat eğrisi ile aynı yöndeki değişiklikleri izlediğini belirledik. Ekonometrik analizlerimizde, işlem hacmi ve sözleşme vade sonuna kadar kalan gün sayısının fiyat volatilitesini etkilediğini gözlenmedik. Daha önceki ampirik çalışmalar da benze yönde saptamalarda bulunmuştur. Bu çalışmada hem işlem hacmi hem vade sonuna kadar kalan gün sayısı etkisi analizlere konu edilmiş ve bu iki faktörün fiyat volatilisine etkisi şu şekilde saptanmıştır. Vade sonuna yaklaştıkça vade sonuna kadar kalan gün sayısı azalırken, işlem hacminde artış gözükmektedir. Volatilite vade sonuna kadar kalan gün sayısı ile doğru ve işlem hacmi ile ters orantılıdır.Master Thesis Herd Behavior in the Turkey Stock Market(İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2017) Akçaalan, Ezgi; Binatlı, Ayla OğuşBu çalışma, Türkiye hisse senedi piyasasındaki yatırımcıların sürü davranışlarını, 1991 ile 2016 yılları arasında günlük verileri kullanarak incelemektedir. Tüm hisse senedi piyasasını ve piyasayı azalan ve yükselen piyasalar şeklinde ayrılarak incelemek için getirilerin yatay kesit dağılımı analizi, kantil regresyon analizi ve durum-uzay modeli olmak üzere üç yaklaşım kullandık. İlk olarak uygulanan getirilerin yatay kesit dağılımı metodu ile analizinin sonucunda, yatırımcıların tüm market piyasasında ve ayrıca yükselen ve alçalan piyasa koşullarında sürü davranışı gösterdikleri bulunmuştur. İkinci olarak, kantil regresyon analiz yöntemi ile sürü davranışının sadece yükselen piyasalarda en yüksek kantil alanında görülmediğini bulduk. Ayrıca, sürü davranışının asimetrisini test ettiğimizde, Türkiye'deki yatırımcıların yükselen ve alçalan piyasalardaki iyi ve kötü ekonomik haberlere benzer şekilde tepki verdiklerini gördük. Son olarak, durum-uzay modeli ile de sürü davranışının varlığını anlamlı ve kalıcı bir şekilde devam ettirdiği sonucuna vardık. Bunlara ek olarak, sürü davranışının nedenlerini Granger Nedensellik testi ile araştırdığımızda sonuçlar, bir önceki gün dalgalanma ve getiri değişikliklerin sürü davranışının açıklaması olabileceğini gösterdi.