Doktora Tezleri

Permanent URI for this collectionhttps://hdl.handle.net/20.500.14365/8833

Browse

Now showing 1 - 3 of 3

Mapping volatility spillovers in global currency market
(İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2020) Yelkenci, Tezer; Vardar, Gülin
Bu araştırma, döviz piyasası kapsamında çeşitli para birimleri arasındaki oynaklık yayılımlarını tüm işlem günü nezdinde ve ayrıca üç büyük borsanın (Tokyo, Londra ve New York) seans süresince ve seans harici saatleri nezdinde tespit etmeyi amaçlamaktadır. Araştırmaya 2009'dan 2017'ye kadar olan bir dönemi kapsayan 11 döviz paritesi dahil edilmiştir. Seçilen döviz pariteleri arasındaki oynaklık yayılımları çok değişkenli VAR-BEKK-GARCH modelinin farklı örneklem frekansları nezdinde kullanılmasıyla test edilmiştir. Özellikle temel amaç, büyük borsaların ve farklı örneklem frekanslarının döviz piyasalarındaki oynaklık bağlantıları üzerinde farklı bir etkisinin olup olmadığını analiz etmektir. Sonuçlar, örneklemdeki para birimleri arasındaki oynaklık bağlantılarının yüksek frekansta çok daha güçlü olduğunu göstermektedir. Diğer dikkat çekici bir sonuç, majör para birimlerinden ziyade bazı minör ve egzotik para birimlerinin borsa seansları süresince oynaklık iletiminde öncü bir rol oynamasıdır. Aynı zamanda, borsa seans saatlerinin gözetilmediği tam işlem günü kapsamındaki sonuçlar da majör paritelerin oynaklık iletiminde güçlü bir rol üstlenmediğini göstermektedir. Günlük ve gün içi sonuçlar karşılaştırıldığında bu bulgu daha belirgindir.
Measuring the Effectiveness of Hedging Strategies for Fx Risk in Turkish Electricity Market
(İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2021) Uysal, Emin Tolga; Küçüközmen, Cumhur Coşkun
Bu kapsamlı çalışmanın ana amacı Dengeleme ve Uzlaştırma Yönetmeliğine tabi bir rüzgar enerjisi santralinin elektrik gelir portföyü döviz riskinin optimum korunma oranları bulunarak ve sabit ve dinamik korunma stratejileri karşılaştırılarak korunma etkinliğinin ölçülmesidir. Bu çalışma ülkede bulunan finansal vadeli döviz sözleşmelerini kullanarak ve farklı risk ölçme teknikleriyle ölçerek Türk elektrik piyasasındaki döviz riskinin daha iyi yönetilmesinin yollarının bulunmasını hedeflemektedir. Bu hedefe ulaşmak için Borsa İstanbul (BIST)'da işlem gören Türk Lirası ABD Doları döviz vadeli işlem sözleşmelerinin optimum korunma oranları tespit edilmiştir. Portföylerin sabit ve dinamik yöntemlerden olan Sıradan En Küçük Kareler, tam korunma ve çok değişkenli bir GARCH modeli olan diagonal VECH yöntemleriyle hesaplanan korunma oranları Minimum Varyans Korunma Oranı Teorisi çerçevesinde karşılaştırılmıştır. Bulunan sonuçlar, varyansın yüzdesel azalımının dinamik GARCH modelinde, statik Sıradan En Küçük Kareler ve tam korunma oranının kullanıldığı yönteme göre daha fazla olduğunu göstermektedir. Diğer taraftan parametrik yöntem ve Monte Carlo simülasyonuna göre hesaplanan günlük Riske Maruz Değerleri birbirine yakındır. GARCH yöntemiyle korunan portföyün %1'lik Riske Maruz Değeri hesaplanan en düşük değer olmakla birlikte EHE'nin minimum varyans modelinin sonucuyla da uyumludur. Christoffersen geriye dönük testi, korunan portföyler için örneklem dışı ve örneklem içi verileriyle hesaplanan bütün Riske Maruz Değerlerinin kabul edilebilir olduğunu göstermektedir.
Testing the Housing Bubble Condition: Empirical Analyses in the Turkish Housing Market
(İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2022) Özgüler, İsmail Cem; Küçüközmen, Cumhur Coşkun
Bu tez, 17 yıllık dönemde reel Türkiye konut fiyat endeksi, reel kira ve bunların finansal, konut sektörü ile ilgili ve makroekonomik belirleyicileri arasındaki uzun vadeli ilişkiyi ve kısa vadeli dinamikleri incelemeyi amaçlamaktadır. Özellikle, 2003:A01-2019:A12 dönemini içeren benzersiz bir veri seti üzerinde uygulanan alternatif testler aracılığıyla konut balonunun varlığı incelenmiştir. Bu tezde, gerçekleşen ve temel (olması gereken) fiyatlar arasındaki farkın balon olduğunu gösteren fiyat yakınsama çerçevesi kapsamında, fiyat balonlarının zamanlamasını, büyüklüğünü ve sönme dönem(ler)ini belirlemek için Otoregresif Dağıtılmış Gecikme (ARDL) örnek içi eş bütünleşme ve İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) tahminleriyle gözlemlenen fiyatlar karşılaştırmıştır. Ayrıca, Genelleştirilmiş Eküs Genişletilmiş Dickey-Fuller (GSADF) uygulaması sonuçları hızla yükselen/şişen konut ve kira fiyat davranışını göstermektedir. Toda-Yamamoto nedensellik testi ve etki-tepki fonksiyonları, Türkiye emlak piyasası için kısa vadeli öngörüler sağlamaktadır. Tüm bunlara ek olarak, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde uygulanan konut politikalarını kapsayan bu çalışma, Türkiye'deki ekonomik konut politikalarına ilişkin öneriler sunmaktadır. Bulgular, gayrimenkul piyasasında kiraların ve fiyat-kira oranının olumlu ve konut kredisi faiz oranlarının ise ev fiyatları üzerindeki olumsuz etkisini vurgulayarak yatırım değeri teorisini destekleyen kanıtlar içermektedir. Dikkate değer diğer bir sonuç ise, bu dinamiklerin konut fiyatları üzerinde konut kredisi faiz oranlarından daha önemli bir etkiye sahip olmasıdır. Model tahminleri, fiyatlarda balon sinyalleri yerine geçici aşırı değerlemeler sergilemekte ve hızla yükselen/şişen fiyat davranışları da dahil olmak üzere uzun vadede konut fiyat değerlemelerinin temel değişimlerle tutarlı olduğunu göstermektedir. Kısa vadede banka kredileri ve konut kredisi faiz oranlarındaki değişiklikler konut talebini tetiklerken, kış aylarındaki inşaat duraklamaları artan işsizlik oranlarına ve artan konut fiyatlarına neden olmaktadır.

Browse

Browsing Doktora Tezleri by Department "İEÜ, Lisansüstü Eğitim Enstitüsü, Finans Ana Bilim Dalı"