Doktora Tezleri

Permanent URI for this collectionhttps://hdl.handle.net/20.500.14365/8833

Browse

Browsing Doktora Tezleri by Institution Author "Aydoğan, Berna"

Filter results by typing the first few letters
Now showing 1 - 1 of 1
  • Thumbnail Image
    Doctoral Thesis
    A Microstructural Approach To Intraday Analysis of Turkish Derivatives Market
    (İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2010) Aydoğan, Berna; Baklacı, Hasan F.
    Bu çalışma, zaman içerisinde değişen varlık getirilerini inceleyerek Türk türev piyasasının mikro yapısının detaylı bir şekilde analiz edilmesini sağlar. Bu doğrultuda, varlık fiyatlarının gün içi volatilite yapısında işlem hacminin etkisini de göz önüne alarak modellemeyi amaçlamaktadır.Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası'nda seans saatleri 7 Eylül 2007 tarihinden itibaren uzatılmıştır. Sonuçların tutarlılığını incelemek için, veri seti, seans saatlerinin uzatılmasını dikkate alarak seans süresi uzama dönemi öncesi ve sonrası olarak ikiye ayrılmıştır. Bulgular, volatilite asimetrisinin Türk türev piyasasında mevcut olmadığını gösterir. Bunun yanında, geleneksel GARCH volatilite modellemelerine göre, GED varsayımı altında incelenen volatilite yapılarının gün içi getiri modellemesinde en uygun performansı gösterdiği tespit edilmiştir.Nispeten yeni olan Türk türev piyasasında güncel bilginin tüm yatırımcılara aynı zamanda ulaşmaması, işlem hacminin düşmesine, fiyatlarda ise önemli değişimlere neden olmuştur. Bu sonuç, işlem hacmi ve volatilite arasında negatif yönlü bir ilişkiyi göstermektedir ki bu da etkin olmayan bir piyasanın özelliğidir. Öte yandan, incelenen tüm dönemlerde işlem hacminin eklenmesiyle volatilite sürekliliğinde bir değişme gözlemlenmemiştir.Sonuç olarak, elde edilen bulgular, teorik piyasa mikro yapısına ait literatür sonuçları ile uyumlu olup portföy yöneticilerinin ve yatırımcıların riskten kaçınmak ve portföylerini çeşitlendirmek amacıyla Türk türev piyasası ile ilgili doğru bilgiye ulaşması açısından önem taşımaktadır.