Doktora Tezleri

Permanent URI for this collectionhttps://hdl.handle.net/20.500.14365/8833

Browse

Browsing Doktora Tezleri by Subject "Aday ülkeler"

Filter results by typing the first few letters
Now showing 1 - 2 of 2
  • Thumbnail Image
    Doctoral Thesis
    Risk Measures and Efficiency Scores of Publicly Traded Banks in New and Candidate European Union Countries' Stock Markets
    (İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2010) Vardar, Gülin; Baklacı, Hasan Fehmi
    Bu çalışmada, Orta ve Doğu Avrupa ülkeleri ve Türkiye hisse senedi piyasalarında işlem gören halka açık bankaların risk ölçütleri ve etkinlikleri analiz edilmektedir. İlk bölümde, Orta ve Doğu Avrupa ülkeleri ve Türkiye'deki hisse senedi piyasalarında işlem gören 39 bankanın maliyet ve karlılık etkinlikleri ile bankaların hisse senetlerinin performansları arasındaki ilişki incelenerek etkinlik değerlerinin banka hisse senetlerinin fiyatlanmasında etkisinin olup olmadığı tartışılmaktadır. Stokastik Sınır Analizi (SFA) kullanılarak elde edilen bankaların etkinlik değerlerindeki yıllık değişimler bankaların hisse senetlerinin getirileri üzerine sabit etkiler panel veri modeli kullanılarak regress edilmiştir. Panel analiz bulguları, karlılık etkinlik değerlerindeki değişimler ile hisse senetlerinin getirileri arasında istatiksel olarak anlamlı ve pozitif bir ilişki olduğunu göstermesine rağmen maliyet etkinlik değerlerindeki değişimlerin banka hisse senetlerinin getirileri üzerinde istatiksel olarak anlamlı fakat negatif bir ilişki olduğunu ortaya çıkarmıştır.İkinci bölümde, Orta ve Doğu Avrupa ülkeleri ve Türkiye'deki hisse senedi piyasalarında işlem gören 39 bankanın muhasebe ve piyasa bazlı ölçütleri arasındaki ilişki panel veri yöntemi kullanılarak testedilmektedir. Panel analiz bulguları, toplam getiri riski bağımlı değişken olarak kullanıldığında, özkaynakların toplam aktiflere oranı, brüt kredilerin toplam aktiflere oranı ve likit varlıkların toplam aktiflere oranı rasyolarının toplam getiri riskini açıklamada istatiksel olarak anlamlı olduğunu tespit etmiştir. Fakat sadece brüt kredilerin toplam aktiflere oranı ve likit varlıkların toplam aktiflere oranı rasyoları, bankaların sahip olduğu sistematik riskleri açıklamada istatiksel olarak anlamlı bulunmuştur. Şaşırtıcı bir biçimde, sistematik olmayan riski açıklayan hiçbir değişken istatiksel olarak anlamlı sonuçlar vermemiştir.
  • Thumbnail Image
    Doctoral Thesis
    Volatility Modelling and Forecasting Value-At Evidence From New and Candidate European Union Countries
    (İzmir Ekonomi Üniversitesi, 2010) Tunc, Gokce; Kasman, Adnan
    Riske maruz değer (VaR) yöntemi son yıllarda yaygın olarak kullanılan bir risk ölçüm, yönetim ve raporlama aracı haline gelmistir. Ancak bu yöntemin kullanımında karşılaşılan en önemli sorun volatilitenin doğru tahmin edilmesidir. Bu nedenle, bu çalışmanın amacı farklı volatilite tahmin yöntemleri kullanarak en iyi performans gösteren VaR ölçüm yöntemini Avrupa Birliği'ne (AB) yeni üye ve aday ülke hisse senedi endeks verileri kullanarak belirlemektir.Bu çalışma, örneklemdeki ülkelerin hisse senedi piyasalarının davranışını ve karakteristiğini kısa (GARCH) ve uzun (FIGARCH,HYGARCH) hafıza volatilite modelleri yardımıyla tespit etmeye çalışmaktadır. Model parametreleri normal, Student-t ve çarpık Student-t dağılım varsayımı altında tespit edilmiştir. Günlük hisse senedi endeks getirileri için belirlenen en uygun volatilite modelleri çerçevesinde hesaplanan riske maruz değerlerin performansı Kupiec LR testi kullanılarak ölçülmüştür.Elde edilen sonuçlara göre, AB'ye yeni üye ve aday ondört ülkenin altısında endeks verilerinin hem getiri hem volatilitesinin uzun hafıza özelliği gösterdiği gözlemlenmektedir. Bu sonuç, bu ülkelerin hisse senedi piyasalarinda piyasa etkinliğinden söz edilemeyeceğini göstermektedir. Ayrıca çarpık Student-t dağılımının volatilitenin tahminlenmesinde en uygun varsayım olması, endeks getiri serilerinin çarpıklık ve şişman kuyruk özelligi gösterdiğini ispatlar niteliktedir. Örneklem içi ve örneklem dışı bulunan VaR değerlerinin fiyat hareketlerinin tahminlenmesinde son derece başarılı olduğu gözlemlenmiştir. Dağılım olarak da yine çarpık Student-t varsayımı altında yapılan analizler en iyi tahmin sonuçlarını vermektedir.